دانلود مقاله ISI انگلیسی شماره 10792
ترجمه فارسی عنوان مقاله

آنچه از دو ناهنجاری جدید بازار سهام مبتنی بر حسابداری یاد می گیریم؟

عنوان انگلیسی
What do we learn from two new accounting-based stock market anomalies?
کد مقاله سال انتشار تعداد صفحات مقاله انگلیسی ترجمه فارسی
10792 2004 16 صفحه PDF سفارش دهید
دانلود فوری مقاله + سفارش ترجمه

نسخه انگلیسی مقاله همین الان قابل دانلود است.

هزینه ترجمه مقاله بر اساس تعداد کلمات مقاله انگلیسی محاسبه می شود.

این مقاله تقریباً شامل 6858 کلمه می باشد.

هزینه ترجمه مقاله توسط مترجمان با تجربه، طبق جدول زیر محاسبه می شود:

شرح تعرفه ترجمه زمان تحویل جمع هزینه
ترجمه تخصصی - سرعت عادی هر کلمه 18 تومان 11 روز بعد از پرداخت 123,444 تومان
ترجمه تخصصی - سرعت فوری هر کلمه 36 تومان 6 روز بعد از پرداخت 246,888 تومان
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.
تولید محتوا برای سایت شما
پایگاه ISIArticles آمادگی دارد با همکاری مجموعه «شهر محتوا» با بهره گیری از منابع معتبر علمی، برای کتاب، سایت، وبلاگ، نشریه و سایر رسانه های شما، به زبان فارسی «تولید محتوا» نماید.
  • تولید محتوا با مقالات ISI برای سایت یا وبلاگ شما
  • تولید محتوا با مقالات ISI برای کتاب شما
  • تولید محتوا با مقالات ISI برای نشریه یا رسانه شما
  • و...

پیشنهاد می کنیم کیفیت محتوای سایت خود را با استفاده از منابع علمی، افزایش دهید.

سفارش تولید محتوا کد تخفیف 10 درصدی: isiArticles
منبع

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : Journal of Accounting and Economics, Volume 38, December 2004, Pages 333–348

ترجمه کلمات کلیدی
- امور مالی رفتاری - تحول سازمانی - طراحی بازار - فرضیه مشترک - اهمیت اقتصادی
کلمات کلیدی انگلیسی
Behavioral finance,Institutional evolution,Market design,Joint hypothesis,Economic significance
پیش نمایش مقاله
پیش نمایش مقاله آنچه از دو ناهنجاری جدید بازار سهام مبتنی بر حسابداری یاد می گیریم؟

چکیده انگلیسی

Hirshleifer et al. (J. Account. Econom. 38 (2004)) and Taffler, Lu and Kausar (J. Account. Econom. 38 (2004)) document large and statistically significant abnormal returns from trading on balance sheet data and audit opinions. However, the statistical tests ignore high transactions costs, especially for selling short, that would likely make the trading strategies unprofitable. The accounting anomalies literature is adding little to what we know about how and why markets operate more or less efficiently. I identify some research questions and opportunities, highlighting those with accounting and auditing implications.

مقدمه انگلیسی

Hirshleifer et al. (2004), hereafter HHTZ, and Taffler, Lu and Kausar (2004), hereafter TLK, document new stock market anomalies related to net operating assets (NOA) and going concern modified audit opinions. Using current research designs, the papers show that the new anomalies are distinct from those identified previously. Ignoring transactions costs, trading on these public data yields large abnormal stock returns: 15–30% in the first year alone. The papers contribute by extending the domain of accounting-related anomalies to balance sheet levels and audit opinions. While the conference papers focused on establishing the statistical significance of these anomalies, the published papers also try to improve our understanding of their underlying causes. Both HHTZ and TLK cite behavioral finance theories to explain their anomalous results. Interpreting the same evidence more skeptically, I conclude that the trading strategies are unlikely to be very profitable because of high transactions costs, particularly for short positions. I argue that apparent market inefficiency could arise from poor market design, poor benchmark models, regulatory interference, test misspecification or other joint hypothesis violations. Hence, at a minimum, accounting researchers should aggressively explore alternatives to the behavioral finance explanations that are commonly cited for market anomalies. Redefining market efficiency/inefficiency as a continuum rather than the current yes/no dichotomy could open up a large research agenda in both finance and accounting. For example, a continuous market efficiency measure would help contracting parties estimate better ex ante the cost–benefit tradeoffs of stock-based compensation or mark-to-market accounting. Continuous measures of market efficiency would also improve our ability to evaluate regulatory initiatives ex post. Other research opportunities include exploring the impact of market design on market efficiency, theoretical and empirical studies of market evolution, and better modeling of investors’ decision problems. In the next section, I broadly discuss stock market inefficiency and how well behavioral finance theories explain stock market anomalies. In 3 and 4, I discuss the two papers individually. Section 5 outlines alternative research avenues for improving our understanding of market behavior, and Section 6 concludes.

نتیجه گیری انگلیسی

Taffler, Lu and Kausar (2004) and Hirshleifer et al. (2004) document stock market anomalies related to going concern audit opinions and NAO. Employing the latest finance tests, they document that their abnormal returns are statistically significant. The reported hedge returns are considerably larger than those documented for previous accounting-related anomalies, suggesting that they are economically important. However, I do not think they exceed related transactions costs, and hence, do not represent substantial arbitrage opportunities. I infer that U.S. and U.K. markets are not Rational, but they are Minimally Rational. While accounting papers will likely continue to document stock market anomalies, I believe their marginal contribution to our understanding of market behavior is quite small.

دانلود فوری مقاله + سفارش ترجمه

نسخه انگلیسی مقاله همین الان قابل دانلود است.

هزینه ترجمه مقاله بر اساس تعداد کلمات مقاله انگلیسی محاسبه می شود.

این مقاله شامل 6858 کلمه می باشد.

هزینه ترجمه مقاله توسط مترجمان با تجربه، طبق جدول زیر محاسبه می شود:

شرح تعرفه ترجمه زمان تحویل جمع هزینه
ترجمه تخصصی - سرعت عادی هر کلمه 18 تومان 11 روز بعد از پرداخت 123,444 تومان
ترجمه تخصصی - سرعت فوری هر کلمه 36 تومان 6 روز بعد از پرداخت 246,888 تومان
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.