دانلود مقاله ISI انگلیسی شماره 23150
ترجمه فارسی عنوان مقاله

آیا بانک های مرکزی به بازار سهام واکنش نشان می دهند ؟ مورد آلمان

عنوان انگلیسی
Do central banks react to the stock market? The case of the Bundesbank
کد مقاله سال انتشار تعداد صفحات مقاله انگلیسی
23150 2007 15 صفحه PDF
منبع

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : Journal of Banking & Finance, Volume 31, Issue 3, March 2007, Pages 719–733

ترجمه کلمات کلیدی
قیمت سهام - سیاست های پولی - تابع واکنش - شناسایی - همزمان -
کلمات کلیدی انگلیسی
Stock prices, Monetary policy, Reaction function, Deutsche Bundesbank, Identification, Simultaneity,
پیش نمایش مقاله
پیش نمایش مقاله  آیا بانک های مرکزی به بازار سهام واکنش نشان می دهند ؟ مورد آلمان

In this paper, we ask whether the Bundesbank, prior to the European Central Bank taking responsibility for monetary policy in 1999, reacted systematically to stock price movements. In contrast to the results for the US, our empirical findings show a generally weak relationship between German stock returns and short-term interest rates at the daily and the monthly frequency. The results are extremely robust to alternative model specifications. The evidence is inconsistent with the hypothesis of a systematic reaction of the Bundesbank to German stock prices. However, we do find that, as in the US, the Bundesbank may have reacted to the stock market crash of 1987 by loosening monetary policy.