پس انداز نقدی و بازار سرمایه

یک ادبیات در حال رشد استدلال می کند که شرکت ها سیاست پول نقد خود را با در نظر گرفتن پویایی عرضه سرمایه می پردازند. شواهد نشان می دهد از ایالات متحده نشان می دهد شرکت هایی که مسائل سهام عظیم را زمانی که قیمت سهام به منظور ایجاد صرفه جویی در هزینه های پیشگیرانه بالا است. ما این شواهد ایالات متحده را تأیید میکنیم و این اثرات را در سطح بین المللی در کشورهایی مانند ایالات متحده پیدا می کنیم که در آن مالیات خارجی بیشتر قابل دسترسی است. در این کشورها رابطه بین انگیزه های پیشگیرانه و پس انداز نقدی ناپدید می شود اگر درآمد حاصل از مسائل مربوط به مسائل خالص از پول نقد حذف شود. در مقابل، شرکت های انگیزشی احتیاطی بسیار بالا پول نقد را با مسائل مربوط به حقوق صاحبان سهام در کشورهایی که تامین مالی خارجی هزینه دارند، ایجاد نمی کند و پیشنهاد می کند که مزایای نگهداری پول نقد از طریق هزینه های صدور مجوز بیشتر شود. یافته های ما نشان می دهد که دسترسی به سرمایه های صوفیه تأثیر نظم اولویت دارد.