دانلود مقاله ISI انگلیسی شماره 101924
ترجمه فارسی عنوان مقاله

قیمت گذاری غیرمستقیم در بازار عجیب و غریب در برزیل

عنوان انگلیسی
Mispricing in the odd lots market in Brazil
کد مقاله سال انتشار تعداد صفحات مقاله انگلیسی
101924 2017 11 صفحه PDF
منبع

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : The North American Journal of Economics and Finance, Volume 42, November 2017, Pages 618-628

ترجمه چکیده
در مورد قیمت غلط در بازار سهام عجیب و غریب در برزیل مطالعه می کنیم. برخلاف انتظار، سرمایه گذاران زیادی به قیمت های بالاتری نسبت به سرمایه گذاران زیادی پرداخت می کنند. تفاوت قیمت بین بازارها با بازده بازار، نوسان و گسترش می باشد. فرضیه اصلی ما این است؛ هنگامی که دارایی های معامله شده در بازار سهام عجیب و غریب تقریبا غیرممکن است نسبت به همتایانشان، قیمت نامطلوب بر اساس عوامل نقدینگی است. علاوه بر این، ما نشان می دهیم که قیمت اشتباه منجر به فرصت های داوری می شود که در بازار برزیل معامله نمی شود. بنابراین، ما تنظیم کننده ها را پیشنهاد می کنیم تا طراحی بازار را برای تعداد بسیار زیادی در برزیل بررسی کنیم. ما استدلال می کنیم که کاهش واحد تجاری معامله در بازار حجم زیادی به نفع سرمایه گذاران خواهد بود.
پیش نمایش مقاله
پیش نمایش مقاله  قیمت گذاری غیرمستقیم در بازار عجیب و غریب در برزیل

چکیده انگلیسی

We study the case of mispricing in the odd lots equity market in Brazil. Contrary to expectation, odd lot investors are paying higher prices than round lot investors. The pricing difference between markets is affected by market returns, volatility and spreads. Our main hypothesis is that; once the assets traded in the odd lot market are more illiquid than their counterparts, the mispricing is driven by liquidity factors. Additionally, we show that the mispricing yields an arbitrage opportunity that is not being traded away in the Brazilian market. Therefore, we propose regulators to review the market design for odd lots in Brazil. We argue that reducing the minimal trading unit in the round lots market would benefit investors.