ترجمه فارسی عنوان مقاله

مقطع زمانی و سری زمانی بازده سهام و اوراق قرضه

عنوان انگلیسی

The cross-section and time series of stock and bond returns

کد مقاله	سال انتشار	تعداد صفحات مقاله انگلیسی
102810	2017	51 صفحه PDF

منبع

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : Journal of Monetary Economics, Volume 88, June 2017, Pages 50-69

ترجمه چکیده

فاکتورهای باند که پیش بینی فعالیت اقتصادی آینده ایالات متحده در افق های چرخه تجاری را در مقیاس بازده سهام ایالات متحده ارزیابی می کنند. سهام بزرگ کتاب به بازار بیشتر در معرض این عوامل پیوند از سهام کم سهام به بازار، به دلیل جریانات نقدی خود را حساسیت بیشتری نسبت به چرخه کسب و کار است. از آنجا که این رابطه جدید بین بازارهای سهام و اوراق قرضه، یک مدل سه بعدی بدون اربابجای پارسییمونی می تواند به طور مشترک برای قیمت اوراق بهادار مرتب شده بر اساس دسته بندی کتابخانه ها و اوراق قرضه مرتب شده بر اساس نرخ ارز مورد استفاده قرار گیرد، در حالی که تولید سری زمانی تنوع در بازده مورد انتظار چرخه کسب و کار یک متغیر وضعیت قیمت در بازارهای سهام و اوراق قرضه است.

دانلود رایگان 2 صفحه اول مقاله لاتین (PDF)

پیش نمایش مقاله

چکیده انگلیسی

Bond factors which predict future U.S. economic activity at business cycle horizons are priced in the cross-section of U.S. stock returns. High book-to-market stocks have larger exposures to these bond factors than low book-to-market stocks, because their cash flows are more sensitive to the business cycle. Because of this new nexus between stock and bond markets, a parsimonious three-factor dynamic no-arbitrage model can be used to jointly price book-to-market-sorted portfolios of stocks and maturity-sorted bond portfolios, while reproducing the time-series variation in expected bond returns. The business cycle itself is a priced state variable in stock and bond markets.