دانلود مقاله ISI انگلیسی شماره 51711
ترجمه فارسی عنوان مقاله

بررسی قیمت گذاری گزینه ای در بازارهای ناقص با نوسانات تصادفی بر اساس تجزیه و تحلیل صرف ریسک

عنوان انگلیسی
Study on option pricing in an incomplete market with stochastic volatility based on risk premium analysis ☆
کد مقاله سال انتشار تعداد صفحات مقاله انگلیسی
51711 2003 10 صفحه PDF
منبع

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : Mathematical and Computer Modelling, Volume 38, Issues 11–13, December 2003, Pages 1399–1408

ترجمه کلمات کلیدی
قیمت گذاری گزینه ای - نوسانات تصادفی؛ مدل بازار ناقص صرف ریسک؛ شرط بندی ؛ برآورد کردن؛
کلمات کلیدی انگلیسی
Option pricing; Stochastic volatility; Incomplete market model; Risk premium; Martingale; Estimation; Nikkei 225 options
پیش نمایش مقاله
پیش نمایش مقاله  بررسی قیمت گذاری گزینه ای در بازارهای ناقص با نوسانات تصادفی بر اساس تجزیه و تحلیل صرف ریسک

چکیده انگلیسی

We focus on an option pricing mechanism in a market, for which the underlying asset has a stochastic volatility. This model generally belongs to the class of incomplete market models, and hence, a no-arbitrage option price is not uniquely determined. However, in the actual market, options are traded at some price. This fact may suggest that the market participant compromises on the risk caused by stochastic volatility and that the balance of risk aversion of sellers and buyers determines the market price. To analyze this mechanism, we introduce a concept of the risk premium for stochastic volatility (RPSV) and develop a method to estimate the RPSV implied in actual option prices. In the method, homogeneous RPSV is not required to allow the segmentation of the market. Estimated RPSV of Nikkei 225 options are almost positive, and certainly depend on the strike price and time to maturity.