دانلود مقاله ISI انگلیسی شماره 51714
ترجمه فارسی عنوان مقاله

صرف ریسک متغیر با زمان در قیمت های آتی نفت

عنوان انگلیسی
Time-varying risk premiums in petroleum futures prices
کد مقاله سال انتشار تعداد صفحات مقاله انگلیسی
51714 2002 18 صفحه PDF
منبع

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : Energy Economics, Volume 24, Issue 6, November 2002, Pages 539–556

ترجمه کلمات کلیدی
پیش بینی؛ قیمت های آتی نفت؛ صرف ریسک
کلمات کلیدی انگلیسی
G13; Q43Forecasting; Petroleum futures prices; Risk premium
پیش نمایش مقاله
پیش نمایش مقاله  صرف ریسک متغیر با زمان در قیمت های آتی نفت

چکیده انگلیسی

This paper uses an ARMAX-ARCH model to estimate the conditional expected returns of petroleum futures prices under time-varying risk. Empirical results suggest that macroeconomic risk factors have significant forecast power in petroleum futures markets. The conditional expected returns for petroleum futures prices are quite large. Results from a small forecasting experiment indicate that the out-of-sample forecasts from an ARMAX-ARCH model generally outperform a random walk for all forecast horizons. Regression-based tests for market timing indicate that the model captures both the correct sign and the correct magnitude. Net trading profits are positive in all cases.