دانلود مقاله ISI انگلیسی شماره 13282
ترجمه فارسی عنوان مقاله

تعدیل ریسک و منابع تکانه

عنوان انگلیسی
Risk adjustment and momentum sources
کد مقاله سال انتشار تعداد صفحات مقاله انگلیسی
13282 2011 9 صفحه PDF
منبع

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : Journal of Banking & Finance, Volume 35, Issue 6, June 2011, Pages 1427–1435

ترجمه کلمات کلیدی
حرکت - سازگاری خطر - کارایی بازار
کلمات کلیدی انگلیسی
Momentum, Risk adjustment, Market efficiency,
پیش نمایش مقاله
پیش نمایش مقاله  تعدیل ریسک و منابع تکانه

We show that the conventional procedure of risk adjustment by running full-sample time-series Fama–French three-factor regressions is not appropriate for momentum portfolios because the procedure fails to allow for the systematic dynamics of momentum portfolio factor loadings. We propose a simple procedure to adjust risks associated with the Fama–French three factors for momentum portfolios. Using our proposed method, the Fama–French three factors can explain approximately 40% of momentum profits generated by individual stocks and nearly all of momentum returns from style portfolios.