دانلود مقاله ISI انگلیسی شماره 14926 + ترجمه فارسی
ترجمه فارسی عنوان مقاله

کارآمدی بازار در بازارهای ارز خارجی

عنوان انگلیسی
Market efficiency in foreign exchange markets
کد مقاله سال انتشار تعداد صفحات مقاله انگلیسی ترجمه فارسی
14926 2007 4 صفحه PDF 7 صفحه WORD
دانلود فوری مقاله + ترجمه آماده
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.
تولید محتوا برای سایت شما
پایگاه ISIArticles آمادگی دارد با همکاری مجموعه «شهر محتوا» با بهره گیری از منابع معتبر علمی، برای کتاب، سایت، وبلاگ، نشریه و سایر رسانه های شما، به زبان فارسی «تولید محتوا» نماید.
  • تولید محتوا با مقالات ISI برای سایت یا وبلاگ شما
  • تولید محتوا با مقالات ISI برای کتاب شما
  • تولید محتوا با مقالات ISI برای نشریه یا رسانه شما
  • و...

پیشنهاد می کنیم کیفیت محتوای سایت خود را با استفاده از منابع علمی، افزایش دهید.

منبع

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : Physica A: Statistical Mechanics and its Applications, Volume 382, Issue 1, 1 August 2007, Pages 209–212

فهرست مطالب ترجمه فارسی
چکیده

کلمات کلیدی

1.مقدمه

2-داده و روش

1-2 داده

2-2 انتروپی تقریبی (ApEn)

3. نتایج

4. نتیجه گیری
ترجمه کلمات کلیدی
آنتروپی تقریبی () - بازده بازار - درجه اتفاقی - () -
کلمات کلیدی انگلیسی
Approximate entropy(ApEn), Market efficiency, Degree of randomness,
ترجمه چکیده
با استفاده از روش انتروپی تقریبی (ApEn) برای تعیین کمیت تصادفی بودن در سری های زمانی، درخصوص کارآمدی نسبی بازار در داده های بازار مالی تحقیق می کنیم. ازشاخص های بازار ارز خارجی 17 کشور جهان طی دو دوره از 1984 تا 1998 و از 1999 تا 2004 برای مطالعه کارآمدی بازارهای متعدد ارز خارجی در دوره بحران بازار استفاده کردیم. متوجه شدیم که بطور میانگین مقادیر ApEn برای بازارهای ارز اروپا و آمریکای شمالی بزرگتر از این میانگین در آفریقا و آسیا بغیر از ژاپن است. همچنین متوجه شدیم که ApEn برای بازارهای آسیا پس از بحران ارزی افزایش معناداری داشته است. نتایج ما نشان می دهد که بازارهایی با نقدینگی بیشتر مانند بازارهای ارز خارجی اروپا و آمریکای شمالی در مقایسه با بازارهایی با نقدینگی کمتر، مانند بازارهای آفریقا و آسیا بغیر از ژاپن، از کارآمدی بالاتری برخوردار هستند.
ترجمه مقدمه
اخیرا با استفاده از تنوعی از روش های ارائه شده در فیزیک اقتصاد، ویژگی های پیچیده سری‌های زمانی مالی مورد مطالعه قرار گرفته اند. در تحلیل داده های مالی جامع بلحاظ تجربی به تفکیک فرضیه های بازار کارآمد(EMH) خصوصا فرم ضعیف (EMH) اشاره شده است. مثلا مشخص شده است که تابع توزیع بازدهی سری های زمانی مالی مختلف از توزیع قانون توان جهانی با توان های متغیر تبعیت می کند. نشان داده شده است که بازدهی سری های زمانی مالی و ظاهرا بدون حافظه طولانی مدت دارای حافظه طولانی مدت در سری های قدر مطلق هستند که حافظه طولانی مدت در نوسانات سری های زمانی مالی را نشان می دهد. در این مقاله از روشی استفاده می کنیم که در فیزیک آماری برای آزمایش کارآمدی بازار سری های زمانی مالی ارائه شده است. از انتروپی تقریبی (ApEn) که پینکاس و همکارانش آن را پیشنهاد کردند می توان برای تعیین کمیت تصادفی بودن در سری‌های زمانی استفاده کرد. ApEn نه تنها کمیت تصادفی بودن در سری های زمانی مالی با تعداد داده های نسبتا کوچکی را مشخص می کند بلکه می توان از آن به عنوان مقیاسی برای ثبات این سری های زمانی استفاده کرد. قبلا برای تحلیل سری‌های زمانی مالی جهانی متعدد از توان هرست استفاده می شد که نشان می دهد بازارهای بالغ دارای ویژگی هایی متفاوت از بازارهای نوظهور هستند. از این رو توان های هرست برای بازارهای بالغ حافظه کوتاه مدتی را به نمایش می گذارد در حالیکه برای بازارهای نوظهور حافظه طولانی مدت را نشان می دهد. همچنین این توان ها نشان می دهند نقدینگی و سرمایه گذاری بازار می تواند در درک کارآمدی بازار نقش مهمی را ایفا کند. با استفاده از ApEn کارآمدی بازارهای جهانی ارز خارجی را مطالعه کردیم. از نرخ روزانه ارز خارجی برای 17 کشور از 1984 تا 1998 و برای 17 کشور از 1999 تا 2004 یعنی حدودا زمان بحران ارزی آسیا استفاده کردیم. متوجه شدیم که مقادیر ApEn برای بازارهای ارزخارجی اروپا و آمریکای شمالی بیشتر از این مقادیر برای بازارهای آفریقایی و آسیایی بغیر از ژاپن است. همچنین متوجه شدیم که کارآمدی بازار در بازارهای ارز خارجی آسیا از طریق افزایش معنادار ApEn پس از بحران ارزی آسیا اندازه گیری شده است. در بخش 2 داده های مالی را توضیح می دهیم که در این مقاله از آنها استفاده شده است و روش ApEn را معرفی می کنیم. در بخش 3 از روش ApEn برای نرخ‌های ارز خارجی جهانی استفاده می کنیم و کارآمدی نسبی بازارهای ارز خارجی مختلف را بررسی خواهیم کرد. در نهایت مقاله را با ارائه خلاصه ای به پایان می بریم.
پیش نمایش مقاله
پیش نمایش مقاله کارآمدی بازار در بازارهای ارز خارجی

چکیده انگلیسی

We investigate the relative market efficiency in financial market data, using the approximate entropy(ApEn) method for a quantification of randomness in time series. We used the global foreign exchange market indices for 17 countries during two periods from 1984 to 1998 and from 1999 to 2004 in order to study the efficiency of various foreign exchange markets around the market crisis. We found that on average, the ApEn values for European and North American foreign exchange markets are larger than those for African and Asian ones except Japan. We also found that the ApEn for Asian markets increased significantly after the Asian currency crisis. Our results suggest that the markets with a larger liquidity such as European and North American foreign exchange markets have a higher market efficiency than those with a smaller liquidity such as the African and Asian markets except Japan.

مقدمه انگلیسی

Recently, the complex features of financial time series have been studied using a variety of methods developed in econophysics [1] and [2]. The analysis of extensive financial data has empirically pointed to the breakdown of the efficient market hypothesis (EMH), in particular, the weak-form of EMH [3], [4], [5], [6], [7] and [8]. For example, the distribution function of the returns of various financial time series is found to follow a universal power law distribution with varying exponents [3], [4], [5] and [7]. The returns of financial time series without apparent long-term memory are found to possess the long-term memory in absolute value series, indicating a long-term memory in the volatility of financial time series [9], [10], [11], [12] and [13]. In this paper, we use a method developed in statistical physics to test the market efficiency of the financial time series. The approximate entropy (ApEn) proposed by Pincus et al. can be used to quantify the randomness in the time series [14] and [15]. The ApEn can not only quantify the randomness in financial time series with a relatively small number of data but also be used as a measure for the stability of time series [16]. Previously, the Hurst exponent was used to analyze various global financial time series, which suggested that the mature markets have features different from the emerging markets. Thus, the Hurst exponents for the mature markets exhibit a short-term memory, while those for the emerging markets exhibit a long-term memory [6] and [11]. It was also shown that the liquidity and market capitalization may play an important role in understanding the market efficiency [17]. Using the ApEn, we study the market efficiency of the global foreign exchange markets. We use the daily foreign exchange rates for 17 countries from 1984 to 1998, and for 17 countries from 1999 to 2004 around the Asian currency crisis. We found that the ApEn values for European and North American foreign exchange markets are larger than those for African and Asian markets except Japan. We also found that the market efficiency of Asian foreign exchange markets measured by ApEn increases significantly after the Asian currency crisis. In Section 2, we describe the financial data used in this paper and introduce the ApEn method. In Section 3, we apply the ApEn method to global foreign exchange rates and investigate the relative efficiency of the diverse foreign exchange markets. Finally, we end with a summary.

نتیجه گیری انگلیسی

In this paper, we have investigated the degree of randomness in the time series of various foreign exchange markets. We employed the Apron to quantify a market efficiency in the foreign exchange markets. We found that the average Apron values for European and North American foreign exchange markets are larger than those for African and Asian ones except Japan, indicating a higher market efficiency for European and North American foreign exchange markets than other foreign exchange markets. We found that the efficiency of markets with a small liquidity such as Asian foreign exchange markets improved significantly after the Asian currency crisis. Our analysis can be extended to other global financial markets.

دانلود فوری مقاله + ترجمه آماده
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.