آشنایی با موضوع
نقش اصلی بورس اوراق بهادار، جذب و هدایت پس‌اندازها و نقدینگی سرگردان و پراکنده در اقتصاد به سوی مسیرهای بهینه آن است، به گونه‌ای که منجر به تخصیص بهینه منابع کمیاب مالی شود. اما این مهم منوط به وجود کارایی بازارهای مالی است. سرمایه‌گذاران در بازار کارا نمیتوانند به سود غیرعادی و بالایی دست پیدا کنند و تنها راه آن خرید سهام با ریسکی بالاتر است. طبق فرضیه یاد شده، قرار نیست قیمت سهام همواره مساوی ارزش واقعی آن باشد. قیمتها تنها در برخی مواقع و به‌طور اتفاقی ممکن است بالاتر یا پایین‌تر از ارزش واقعی‌شان باشند بنابراین در نهایت قیمتها به حد متوسط‌شان بازخواهند گشت. طرفداران فرضیه کارایی بازار طبق قوانین احتمالات چنین می‌گویند: در هر زمان مشخص در بازار با تعداد زیاد سرمایه‌گذار، برخی سرمایه‌گذارها سودی بالا کسب می‌کنند و برخی نیز همان سود متوسط بازار را می‌برند. بازارهایی که کارایی عملیاتی بیشتری دارند، از سرعت، دقت و تسهیل مبادلات بیشتری برخوردار هستند و هزینه انجام معاملات در پایین ترین سطح است.
اهمیت کارایی بازار
کارایی در بازارهای مالی به دلیل تامین اهداف اصلی زیر حائز اهمیت است:
۱) تخصیص بهینه سرمایه ها
۲) افزایش سرعت نقدشوندگی
3)تعیین عادلانه قیمت اوراق بهادار
مفهوم بازار کارا بر این فرض استوار است که سرمایه گذاران در تصمیمات خرید و فروش خود ، تمامی اطلاعات مربوط را در قیمت سهام لحاظ خواهند کرد.
قیمت فعلی سهام شامل تمام اطلاعات شناخته شده اعم از :
اطلاعات گذشته: مانند سود مربوط به فصل یا سال گذشته
اطلاعات فعلی : شامل اطلاعاتی که اعلام شده ولی هنوز اعمال نشده ( مانند خبر تجزیه سهام)
و اطلاعاتی که از نظر منطقی استنباط شده است نیز در قیمتها منعکس می شود، مثلا“ اگر بسیاری از سرمایه گذاران بر این عقیده باشند که نرخ بهره بزودی کاهش خواهد یافت.
در صورتی یک بازار، کارا محسوب می شود که قیمت اوراق بهادار، اطلاعات مربوطه را بسرعت منعکس نماید. به این ترتیب، سرمایه گذاران بالقوه نمیتوانند در بازار کارا از اطلاعاتی که در سطح گسترده ای منتشر شده است، بهره مند شوند، زیرا قیمتها فوراً براساس اطلاعات مزبور تعدیل میگردد.
در این صفحه، تعداد 289 مقاله انگلیسی از ژورنال ها و مجلات معتبر پایگاه ساینس دایرکت (ScienceDirect) درباره موضوع کارایی بازار آرشیو شده است که شما می توانید مقالات مورد نظر خود را بر اساس سال انتشار، موضوع مقاله، وضعیت ترجمه و تعداد صفحات، انتخاب نموده و دانلود فرمایید.
در صورتی که مقاله لاتین مورد نظر شما تا کنون به زبان فارسی ترجمه نشده باشد، واحد ترجمه پایگاه ISI Articles با همکاری تنی چند از اساتید و مترجمان با سابقه، آمادگی دارد آن را در اسرع وقت و با کیفیت مطلوب برای شما ترجمه نماید.
در صورتی که مقاله لاتین مورد نظر شما تا کنون به زبان فارسی ترجمه نشده باشد، واحد ترجمه پایگاه ISI Articles با همکاری تنی چند از اساتید و مترجمان با سابقه، آمادگی دارد آن را در اسرع وقت و با کیفیت مطلوب برای شما ترجمه نماید.
An investigation of Forex market efficiency based on detrended fluctuation analysis: A case study for Iran
Are good-news firms riskier than bad-news firms?
Stock exchange mergers and weak form of market efficiency: The case of Euronext Lisbon
Efficiency of crude oil markets: Evidences from informational entropy analysis
Another look at trading costs and short-term reversal profits
Stock salience and the asymmetric market effect of consumer sentiment news
Crude oil market efficiency: An empirical investigation via the Shannon entropy
Explaining crude oil prices using fundamental measures
Conservative traders, natural selection and market efficiency
The investment value of the frequency of analyst recommendation changes for the ordinary investor
Empirical test of the efficiency of the UK covered warrants market: Stochastic dominance and likelihood ratio test approach
Are exchange rates serially correlated? New evidence from the Euro FX markets
Mean reversion in international stock markets: An empirical analysis of the 20th century
Speed of convergence to market efficiency: The role of ECNs
A multidimensional classification of market anomalies: Evidence from 76 price indices
Is the US stock market becoming weakly efficient over time? Evidence from 80-year-long data
How market efficiency and the theory of storage link corn and ethanol markets
Market efficiency and risk premia in short-term forward prices
On the inefficiency of matching models of unemployment with heterogeneous workers and jobs when firms rank their applicants
Foreign exchange market efficiency under recent crises: Asia-Pacific focus ☆
Aggregate investor preferences and beliefs in stock market: A stochastic dominance analysis
Discrete versus continuous time models: Local martingales and singular processes in asset pricing theory
Causality-in-mean and causality-in-variance among electricity prices, crude oil prices, and yen–US dollar exchange rates in Japan
Does immigration increase labour market flexibility?
A unique view of hedge fund derivatives usage: Safeguard or speculation? ☆
Why can managers time the market in issuing new equity? The global evidence
Is there an equilibrating relationship between house prices and replacement cost? Empirical evidence from Berlin
Event study methodologies in information systems research
The power of bad: The negativity bias in Australian consumer sentiment announcements on stock returns
Are VIX futures prices predictable? An empirical investigation
Understanding analysts' use of stock returns and other analysts' revisions when forecasting earnings
Greek market efficiency and its international integration
Real exchange rate, productivity and labor market frictions
Efficiency of financial market intermediation in Kenya: A comparative analysis
The stock market in China: An endogenous adjustment process responding to the demands of economic reform and growth
Options, short-sale constraints and market efficiency: A new perspective
An analysis of trading in target stocks before successful takeover announcements
Testing the martingale difference hypothesis in CO2 emission allowances ☆
Asset growth and stock returns: Evidence from Asian financial markets
Global markets exposure and price efficiency: An empirical analysis of order flow dynamics of NYSE-listed Indian firms
Market microstructure matters when imposing a Tobin tax—Evidence from the lab
Stock return predictability and the adaptive markets hypothesis: Evidence from century-long U.S. data ☆
Stock and option market divergence in the presence of noisy information
Effects of structural changes on the risk characteristics of REIT returns
Short-term under/overreaction, anticipation or uncertainty avoidance? Evidence from India
Analysis of the efficiency of the Shanghai stock market: A volatility perspective
Calendar anomalies in the Gulf Cooperation Council stock markets
An alternative measure of the “world market portfolio”: Determinants, efficiency, and information content
Which institutions matter to short-term market efficiency in Japan?
Does the stock market fully value intangibles? Employee satisfaction and equity prices
Testing weak form efficiency on the Toronto Stock Exchange
Positive feedback trading in stock index futures: International evidence
Profitability of technical analysis in financial and commodity futures markets — A reality check
Accounting anomalies and fundamental analysis: A review of recent research advances
Commodity futures and market efficiency: A fractional integrated approach
Foreign exchange, fractional cointegration and the implied–realized volatility relation
Short sales and speed of price adjustment: Evidence from the Hong Kong stock market
Liquidity and market efficiency: Analysis of NASDAQ firms