Seasonal anomalies in advanced emerging stock markets
آشنایی با موضوع
نقش اصلی بورس اوراق بهادار، جذب و هدایت پس‌اندازها و نقدینگی سرگردان و پراکنده در اقتصاد به سوی مسیرهای بهینه آن است، به گونه‌ای که منجر به تخصیص بهینه منابع کمیاب مالی شود. اما این مهم منوط به وجود کارایی بازارهای مالی است. سرمایه‌گذاران در بازار کارا نمیتوانند به سود غیرعادی و بالایی دست پیدا کنند و تنها راه آن خرید سهام با ریسکی بالاتر است. طبق فرضیه یاد شده، قرار نیست قیمت سهام همواره مساوی ارزش واقعی آن باشد. قیمتها تنها در برخی مواقع و به‌طور اتفاقی ممکن است بالاتر یا پایین‌تر از ارزش واقعی‌شان باشند بنابراین در نهایت قیمتها به حد متوسط‌شان بازخواهند گشت. طرفداران فرضیه کارایی بازار طبق قوانین احتمالات چنین می‌گویند: در هر زمان مشخص در بازار با تعداد زیاد سرمایه‌گذار، برخی سرمایه‌گذارها سودی بالا کسب می‌کنند و برخی نیز همان سود متوسط بازار را می‌برند. بازارهایی که کارایی عملیاتی بیشتری دارند، از سرعت، دقت و تسهیل مبادلات بیشتری برخوردار هستند و هزینه انجام معاملات در پایین ترین سطح است.
اهمیت کارایی بازار
کارایی در بازارهای مالی به دلیل تامین اهداف اصلی زیر حائز اهمیت است:
۱) تخصیص بهینه سرمایه ها
۲) افزایش سرعت نقدشوندگی
3)تعیین عادلانه قیمت اوراق بهادار
مفهوم بازار کارا بر این فرض استوار است که سرمایه گذاران در تصمیمات خرید و فروش خود ، تمامی اطلاعات مربوط را در قیمت سهام لحاظ خواهند کرد.
قیمت فعلی سهام شامل تمام اطلاعات شناخته شده اعم از :
اطلاعات گذشته: مانند سود مربوط به فصل یا سال گذشته
اطلاعات فعلی : شامل اطلاعاتی که اعلام شده ولی هنوز اعمال نشده ( مانند خبر تجزیه سهام)
و اطلاعاتی که از نظر منطقی استنباط شده است نیز در قیمتها منعکس می شود، مثلا“ اگر بسیاری از سرمایه گذاران بر این عقیده باشند که نرخ بهره بزودی کاهش خواهد یافت.
در صورتی یک بازار، کارا محسوب می شود که قیمت اوراق بهادار، اطلاعات مربوطه را بسرعت منعکس نماید. به این ترتیب، سرمایه گذاران بالقوه نمیتوانند در بازار کارا از اطلاعاتی که در سطح گسترده ای منتشر شده است، بهره مند شوند، زیرا قیمتها فوراً براساس اطلاعات مزبور تعدیل میگردد.
در این صفحه، تعداد 289 مقاله انگلیسی از ژورنال ها و مجلات معتبر پایگاه ساینس دایرکت (ScienceDirect) درباره موضوع کارایی بازار آرشیو شده است که شما می توانید مقالات مورد نظر خود را بر اساس سال انتشار، موضوع مقاله، وضعیت ترجمه و تعداد صفحات، انتخاب نموده و دانلود فرمایید.
در صورتی که مقاله لاتین مورد نظر شما تا کنون به زبان فارسی ترجمه نشده باشد، واحد ترجمه پایگاه ISI Articles با همکاری تنی چند از اساتید و مترجمان با سابقه، آمادگی دارد آن را در اسرع وقت و با کیفیت مطلوب برای شما ترجمه نماید.
در صورتی که مقاله لاتین مورد نظر شما تا کنون به زبان فارسی ترجمه نشده باشد، واحد ترجمه پایگاه ISI Articles با همکاری تنی چند از اساتید و مترجمان با سابقه، آمادگی دارد آن را در اسرع وقت و با کیفیت مطلوب برای شما ترجمه نماید.
Market penetration modeling of high energy efficiency appliances in the residential sector
Analysis of the efficiencyintegration nexus of Japanese stock market
Market maker competition and price efficiency: Evidence from China
Financial reporting and market efficiency with extrapolative investors ☆
A Novel Integrated Measure for Energy Market Efficiency ☆
History of share prices and market efficiency of the Madrid general stock index
Misvaluation comovement, market efficiency and the cross-section of stock returns: Evidence from China
Foreign exchange market efficiency and profitability of trading rules: Evidence from a developing country
SEO announcement returns and internal capital market efficiency
Information transparency, fairness and labor market efficiency
Do capital controls affect stock market efficiency? Lessons from Iceland
Do ADR investors herd?: Evidence from advanced and emerging markets
Do option-like incentives induce overvaluation? Evidence from experimental asset markets
Testing the evolution of crude oil market efficiency: Data have the conn
The prospects of BRIC countries: Testing weak-form market efficiency
Predictability of the simple technical trading rules: An out-of-sample test
Unchecked manipulations, price–volume relationship and market efficiency: Evidence from emerging markets
Does high frequency trading affect technical analysis and market efficiency? And if so, how?
Markets for information: Of inefficient firewalls and efficient monopolies
Evidence for ecological learning and domain specificity in rational asset pricing and market efficiency
Did CDS trading improve the market for corporate bonds?
Washington meets Wall Street: A closer examination of the presidential cycle puzzle ☆
Do emerging markets become more efficient as they develop? Long memory persistence in equity indices
The role of aviation laws and legal liability in aviation disasters: A financial market perspective
Transmission of pricing information between level III ADRs and their underlying domestic stocks: Empirical evidence from India
Which short-selling regulation is the least damaging to market efficiency? Evidence from Europe
The role of capital market efficiency in long-term growth: A quantitative exploration
An equivalent marginal cost-pricing model for the district heating market
Do XBRL filings enhance informational efficiency? Early evidence from post-earnings announcement drift
An empirical comparison of market efficiency: Electronic marketplaces vs. traditional retail formats
Investor sentiment, information and asset pricing model
Measuring capital market efficiency: Global and local correlations structure
On the efficiency of the European carbon market: New evidence from Phase II
How fast do stock prices adjust to market efficiency? Evidence from a detrended fluctuation analysis
Hedging efficiency in the Greek options market before and after the financial crisis of 2008
Inefficient and opaque price formation in the Japan Electric Power Exchange
The role of shorting, firm size, and time on market anomalies
Drivers of technical trend-following rules' profitability in world stock markets
Risk prediction management and weak form market efficiency in Eurozone financial crisis
Pricing deviation, misvaluation comovement, and macroeconomic conditions ☆
An intra-week efficiency analysis of bookie-quoted NFL betting lines in NYC
Information efficiency of the U.S. credit default swap market: Evidence from earnings surprises
On the predictive role of large futures trades for S&P500 index returns: An analysis of COT data as an informative trading signal
Informed options trading prior to takeovers – Does the regulatory environment matter?
Market efficiency broadcasted live: ECB code words and euro exchange rates
On the short- and long-run efficiency of energy and precious metal markets
Revenue and efficiency in multi-unit uniform-price auctions
Reprint of: Stock salience and the asymmetric market effect of consumer sentiment news
Very fast money: High-frequency trading on the NASDAQ
Generalized Hurst exponent approach to efficiency in MENA markets
Time-series momentum as an intra- and inter-industry effect: Implications for market efficiency
A new approach to predicting analyst forecast errors: Do investors overweight analyst forecasts? ☆
Do FOMC minutes matter to markets? An intraday analysis of FOMC minutes releases on individual equity volatility and returns
The long-run relationship between the spot and futures markets under multiple regime-shifts: Evidence from Turkish derivatives exchange
Evaluating the effectiveness of inter-regional trade and storage in Malawi’s private sector maize markets
Mutual fund performance in Tunisia: A multivariate GARCH approach
The influence of foreign portfolio investment on informational efficiency: Empirical evidence from Central and Eastern European stock markets
Open source information, investor attention, and asset pricing
The impact of technological improvements on developing financial markets: The case of the Johannesburg Stock Exchange
Efficient or adaptive markets? Evidence from major stock markets using very long run historic data
A case of large institutional trading pattern as a source of higher liquidity
Stock salience and the asymmetric market effect of consumer sentiment news